勤學財經

好久沒談技術分析了，距離上次寫技術分析的文章，整整有兩個月了。上次的日期是1月6日，當時對台股的觀察結論是---台股多頭行情來了！

從兩個月後的今天來看，果如其言，台股確實在農曆年前後，在經濟市場一片蕭條之中，確實展開了反覆築底且價量俱揚的不俗表現。但是，投資人應該會好奇的是，接下來呢？接下來台股會如何走呢？

我的技術分析觀點是這樣的：台股2009年會重演2003 年的戲碼，呈現開低、走平、緩慢築底、最後拉尾盤的多頭格局表現！

請注意，我用的是＂多頭格局＂，不是＂反彈格局＂。而且從1月起，我就是如此定位台股。

但為何有長達兩個月，我不寫技術分析文章呢？答案很簡單，因為這種多頭格局的初升段，甚至可說是初升段的暖身段、前戲熱身階段，並非一般股市生手玩得起的遊戲，所以，乾脆少寫技術分析文章，以免誤導投資大眾。（畢竟現在blog看的人多了，個人影響力變大了，要小心下筆，以免誤導投資人，那可就罪過大了）。

簡單來說，此時期的股市投資人，若缺乏打帶跑能耐的機靈應變反應，根本玩不起這種冷、暖交替階段的股市多頭初、初升段遊戲。

兩個月前，我說台股多頭來了，沒人相信。後來，金管會主委陳冲喊了＂無基之彈＂，台股的資金行情就乒乒乓乓啟動了。這是什麼原因呢？

答案很簡單，股市總是在眾人最悲觀的時候，開始慢慢緩步起漲。就是因為市場很悲觀，所以，沒人相信股市轉入多頭暖流。甚至在冷暖交替的過程中，股市亂流與乍暖還寒的陰雨氣候特別多，更加讓投資人小生怕怕，不敢放膽佈局這個股市的春天。

俗諺說：春天後母面！這形容的是，春天的臉色如晚娘面孔，陰晴難測。

同樣的，股市多頭初、初階段，也是這樣的。再怎樣看多市場的投資人，也得帶把傘，隨時做好雨天撐傘的準備。至於屬於看空後市的做空者，也必須預防晴日艷陽高照的氣候，做好收傘準備，以免被軋空行情軋到哇哇叫！

我相信，這一陣子以來，看空台股的人，可能都有踢到鐵板的感覺，只好日後補單，反空為多。這些空手的投機客，可能在去年第四季，大賺過一票，但難免，今年第一季就獲利回吐泰半。

能做空者，不一定擅長做多；能做多者，也不擅長放空。這就是股海無情，能使刀又使劍，刀、劍都運用自如者，幾乎不多見。

如果要我對股市投機客給點建議，我會認為，要做多就做多，要放空就放空，最好擇善固執，不要多、空都做，肯定會死得很慘。但為何此階段多、空都能做呢？這是因為，股市冷暖交替時期，會反覆築底，把底部打得紮紮實實，所以，多頭要漲也沒那麼快，回檔速度卻快，卻又不深。這種陰晴不定的氣溫，正是投機客最喜歡的股海天堂！

浪不大，也不小，剛剛好，就正是職業級衝浪客最愛小賭怡情的好時機。

未來整年度的台股，會如何走呢？
從技術線型上觀察，2009年演出一場接近2003年的老戲碼的機率頗高。當年，台股開盤4461點，築底半年後，下半年展開強勁反彈，收在5891點，全年度大盤指數上揚1430點。就此而言，台股今年開盤為4725點，加上1430點，則年底站上6100點的機率頗高。

換言之，從今日起，到年底止，還有一千多點的行情可玩。而台股也只有站上6000點以上，台灣的房地產才會翻空為多，轉為正向。在股市這個多頭行情啟動的初階段，投資人還要面對房地產續跌、失業率飆高、經濟成長率不佳與部份大型企業面臨虧損、破產危機等困惑。

但這些利空因素都無礙於股市暖流的持續流入---至少從技術分析觀點看，是這樣的。

股市是一種很微妙的遊戲，從基本面看是一回事，從技術分析看，又是另一種角度。兩者相互矛盾、衝突，卻又共存共榮。這多像人生，悲喜戲碼總是交叉並陳；又多像春天，可以氣溫飆上30度Ｃ的高溫，卻又高山飄雪，降下靄靄白雪。

但這就是股市，我們只能接受這種矛盾，用智慧來戰勝它---不論是要用投機方式，或投資方式。只要人活著，就會有未來，有未來，股市就不會打烊！

這就是矛盾的股市，也是饒富趣味的股海人生。

王志鈞＜笑笑看線圖---跟著六大名師學技術分析＞作者---技術分析漫談9 2009/03/08

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