勤學財經

有沒有那一位分析師在2008年崩盤前，建議投資人退場，隨後又在2009年復甦之前，再建議返回股市？如果這些分析師無法預測大蕭條以來最嚴重的經濟衰退，及80年來最快速之一的復甦，那麼又為何還相信他們目前的預測呢？

除了無法相信這些分析師外，還有七大狀況，讓投資人不宜於2010年投資股市。

狀況1：不了解投資與賭博的差異。

投資係屬長期。賭博則為尋求立即的滿足。如果投資人不是至少五年無需計劃投資資金的20%時，就不應進場。

狀況2：如果自認能預測進出場點

預測進出場時機，純屬臆測。沒有證據顯示有誰有預測進出場時機的能力。大多預測進出場時機的投資通訊，只能存活約四年，而後便遭淘汰。如果這些「專家」無法持續預測進出場時機，那麼更遑論一般投資人了。

狀況3：如果自認有能力選出股票「贏家」

股價係根據可得的資訊，而後合理定價。而讓股價變動的因素，則是明日的消息。有誰知道明日的消息？如果不得而知，就別想挑出贏家股票。

還記得雷曼銀行，華盛頓共同基金，世界通訊及恩龍嗎？許多投資人都認為這些股票會是贏家。結果他們全都聲請了破產。

狀況4：如果自以為可以選出贏家共同基金。

在任何一年裡，僅有三分之一的共同基金能夠打敗大盤，在十年期間，則逾95%的共同基金無法辦到。這機率實在太低了。

狀況5：若想依賴自稱有能力打敗大盤的投資顧問。

不幸的很，這幾乎包含了每一位經紀商與投資顧問。近來一份詳細的研究報告，比較了借助投資顧問的投資人與自主投資人的報酬率，由經紀商所選出的共同基金成本較高，績效則低於不借助專家選出的共同基金。這份研究還發現，經紀商並無能力提供較佳的資產配置，或協助正錯誤的投資行為。

結論：經紀商與投資顧問是投資人財富的災難。

狀況6：如果經紀商造成投資人虧損，投資人還想獲得公平方式解決爭議。

如果投資人在經紀商處開戶，就法獲得公平解決爭議的方式。投資人只能向金融業監管局申請強制仲裁，而仲裁委員會的委員可能受僱於證券業。

狀況7：如果目標是在市場上大撈一筆。

根據可獲得的資料顯示，大多投資人如果從未投資股市，只買公債或短中期公債指數基金，則日子會好過得多。


鉅亨網編譯郭照青 綜合外電　　2009-12-29 01:00:08　

http://twnews.cnyes.com/Content/20091229/KAPZN5KXAEDDU.shtml