勤學財經

根據標準普爾公司統計，空頭市場結束後的第一個月，美國股市表現往往強勁，自1930年代以來，平均上漲達3.7%。

自1929年大崩盤以來的14次空頭市場之後，S&P 500指數有12次上漲，漲幅由1933年的0.7%至1975年的12.3%。

二次例外分別為1939年與2003年的1月，S&P 500指數分別下跌6.9%與2.7%。

儘管過去的績效，並無法保證未來的結果，但是這種型態在2010年可能再度成真。

1月效應

美國股市於1月，通常傾向表現強勁。據統計，過去100年間，平均而言，12月，8月與1月是道瓊工業平均指數最強勁的月份。

分析師說，很難解釋個中道理，其間可能有些人為因素，如年底前，因為繳稅緣故，投資人出脫表現不佳的股票。

此一過程通常會到12月初為止，而後由12月中至1月底，投資人可能逢低進場，或為新年補充倉位。以歷史記錄而言，此一過程傾向於使得小型股獲利。

在12月，此一趨勢似乎已悄然呈現。代表小型股的Russell 2000指數於12月上漲了8.9%，相形之下，同一期間，S&P 500僅上漲2.5%。而今年以來，Russell指數上漲26.5%，S&P 500亦上漲了24.3%，約略相當。

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