勤學財經

　德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥認為，美國債信遭到標準普爾降評以來，市場恐慌情緒湧現，反映對歐美後續政策的不信任，建議在前景不明時，選擇更優質的資產作為避險工具，以守住本金。

　王銘祥認為，美國失去3A地位後，啞鈴策略的避險部位選擇將以德國、挪威、澳洲、加拿大等3A級國家，或巴西與墨西哥等未來3A級候選國債券為避險主軸。

　防禦之外，啞鈴的另一端會向更高流動性與品質的優質信用債券靠攏，這些擁有較佳體質的信用債券，是提振基金績效表現不可或缺的部位，包含擁有高實質利率的新興市場主權債、新興市場公司債、投資等級公司債等。

　ING亞太複合高收益債基金經理人劉蓓珊認為，亞洲開發銀行統計，1996～2010年的5年間，中國大陸當地貨幣債券流通金額從620億美元成長至3兆520億美元，在全球占比也由0.2％增至4.7％；中國大陸在內的亞洲新興市場整體占比則從2.4％成長至9.3％，歐美成熟市場債券占比則呈現下跌。

　匯豐亞洲高收益債券基金經理人游陳達表示，美國舉債上限爭議與信評調降等事件接踵而至，令市場擔憂美國可能陷入二次衰退，反觀亞洲經濟體成長相對強勁，加上市場著眼人民幣升值議題，近期資金亦明顯流往亞幣。


( 新聞來源：工商時報─記者魏喬怡／台北報導 )


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