勤學財經

今年台股氣勢如虹，資金行情帶動的漲勢主要由電子股領軍，但施羅德投信認為，部分電子股漲幅已大，投資風險隨之提升，最近也看到回檔壓力，建議投資人可適時換股操作，尋找市場尚未注意但營運已現轉機的價值型族群，如通路、品牌、散裝航運、遊戲及中概內需等。

施羅德樂活中小基金暨施羅德台灣主動基金經理人陳同力表示，台股近日雖在8000點大關前整理，但一個多月來上漲約1000點，反彈幅度超乎預期，且各類股輪動速度快，去年底看壞的族群瞬間成為市場搶手貨，不少個股漲幅超過五成至一倍，漲多個股風險隨之升高。接下來台股選股的難度更高，建議投資人可開始尋找下一波的主流族群，提早布局。

以施羅德台灣主動基金及施羅德樂活中小基金為例，在市場一片看壞面板、DRAM、太陽能、LED等四大慘業，股價跌落谷底後，加上去年底蘋果概念股利空不斷，致使相關類股股價回檔修正，陳同力當時即進場布局這些跌深個股，直至今年市場大幅反彈時，基金也交出漂亮的成績單。

今年施羅德投信持續聚焦在A、E、I、O、U的族群類股。A代表Android和Amazon族群，E代表Earning、Election和Energy類股，I代表iPhone、iPad、iCloud，O則為Re-Organization，指的是具有組織再造的品牌、產業垂直整合契機的通路，U是指Ultrabook相關類股。過去一個多月A、I、U類股較有表現，股價已接近滿足點，未來投資重點轉向E和O族群，如遊戲、航運、中概內需、通路和品牌、電信、權值、高股息個股等。

陳同力認為，投資不要一味追隨市場主流，應該尋找市場未發現的價值型標的，靈活轉換操作，冷靜布局、耐心收割。以航運股為例，儘管目前運能仍供過於求，但產業正進行調整，加上巴西和澳洲氣候好轉，跌深的BDI指數有機會持續往上；遊戲類股也因過去股價修正幅度大，而這波反彈幅度有限，遊戲產業發展逐漸往正向方向發展。至於選後政策受惠股，如金融、內需觀光，也有潛在利多。這些都是具有營運轉機、但股價偏低的族群，建議可伺機布局。

http://news.cnyes.com/Content/20120224/kfimarzhvsgo6.shtml