隨著大盤指數即將逼近外資、券商高喊的9,000、萬點之際，股民們的心情也跟著七上八下，持有者抱得心驚膽戰，空手者看得捶胸頓足，下半年台股萬點行情呼之欲出，投資人該如何趕搭台股多頭順風車，大賺一波？
台股衝衝衝！在建設公司上班、持股達七成的張惠晴最近還是顯得鬱鬱寡歡，問他台股漲到八千八百點，為何不開心？他哀怨地說：「因為買的股票都沒漲呀！一缸子營建股不漲反跌，買的ＤＲＡＭ股先前也沒表現，最近還算是有轉虧為盈的機會，人家是開心賺錢數鈔票，我是忙著解套，悶呀！」
下半年高點可期
「現在沒賺到，不代表以後沒機會！」永豐金控研究部協理黎方國樂觀看待台股下半年行情，並不排除今年大盤指數直扣萬點關卡。從歷史經驗來看，通常台股指數的高點都落在第四季，換句話說，自第三季起，占台股比重逾七成的電子股進入傳統的業績旺季，加上資金行情挹注，通常台股高點都落在下半年。
從台股近六年電子股指數的漲幅來看，大多為下半年優於上半年，尤其自二○○三年起，每年下半年台股漲勢大多明顯增強。只是這樣的「歷史」真能重演？逼近九千點台股指數，仍不免讓人卻步。
「大漲小回」幾乎是市場專家對下半年台股走勢的一致看法，但真要在股市大賺是有難度的。在銀行上班的葉吉倫談起台股的ＩＣ設計產業，分析起來頗具電視台分析師的架式，卻沒在股市大賺，他扼腕地說：「本來很看好很想買，但看它漲多了就想觀察一下，沒想到這一等，就沒賺到，也不敢追了。」
多頭氣勢搶搶滾
資深股市操盤手、瑞展產經研究公司董事長陳忠瑞認為，股市操作要順勢而為，不要有太多預設立場，目前台股並未到達「非理性噴出行情」的階段。
「從五條重要的技術線型仍呈現多頭排列，資金量能尚未過熱來看，台股多頭氣勢仍強，尚未出現敗像。」他強調，若資金匯集能力夠強，以及第四季的預期樂觀心理，導致市場資金提前進場，不排除七、八月大盤指數就能看到高點九千六百點，但現階段布局台股確實風險增高，可待拉回整理再進場布局。
兆豐證券研究部協理黃國偉則認為，下半年台股指數在九千至九千一百點，將有機會出現高檔震盪，下檔八千四百五十點將有支撐，十一月左右將有機會挑戰萬點行情。至於台股長線看好的理由，綜合市場專家看法共有三點：
理由一：政策作多，留住熱錢
台灣中央銀行的升息與台幣升值政策，將企圖一掃過去台灣資金外流的陰影，企圖把資金熱錢留在台灣，活絡台股。從央行政策調整，引導市場資金進駐股市，即可看出政府作多股市的決心，加上立委將在明年一月開跑，執政黨為搶席次，政策性作多在所難免。
兆豐證券研究部協理黃國偉指出，現階段央行升息將縮小新台幣與美元間的利差，搭配台幣匯率升值，在利率與匯率同步走升，不但可以留住國內的投資熱錢回流，也可以吸引外資資金持續挹注，在內外資的捧場下，下半年多頭的資金行情可期。
理由二：外資加持，推升台股
相較於上半年外資動向，今年下半年外資顯得格外積極。黎方國分析，從近期外資曾一連兩天大買台股買超將近八百多億元來看，外資熱錢回流的態勢明顯，雖然七、八月即將進入傳統的「外資放暑假」，買超金額可能將趨緩，但從歷史經驗來看，以往第一、四季為外資傳統加碼台股的旺季，有了外資的加持，台股有萬點的理由。
近年績效亮眼的保德信科技島基金經理人葉獻文指出，外資近來大買台股，跟六月象徵外資代表的ＭＳＣＩ調高台股權重有很大的關係，由於台股上半年表現平淡，因此持股普遍不高，加上相較於亞洲四小龍與全球股市來說，台股的價值被嚴重低估，因此隨著台股資金行情增溫，在回補壓力與股市補漲的雙重期待下，外資歸隊台股，成為推升台股的重要推手。
理由三：電子熱潮，帶動業績
「五窮六絕」是業界最常用來形容電子當月景氣不佳的狀況，但國內電子股今年卻是「淡季不淡」。
保德信科技島基金經理人葉獻文指出，今年下半年電子股新應用的話題性仍相當足夠，股價表現仍將優於金融及傳產股成為市場主流，尤其是iPhone、Vista、Wii、WiMAX等４ｉ題材相關族群的高獲利、高成長的公司，將會從六、七月開始，包括傳統的返校、感恩節、耶誕節等購物熱潮，帶動公司業績，並在十至十一月左右充分反應在股價上，以此推估下半年台股，尤其是電子股，還是有很大的想像空間。
掌握台股三招
永豐金控研究部協理黎方國就不諱言地說：「台股這波急漲，真正賺到大錢、押對寶的散戶並不多，現在指數漲到八千八百點，坦白說，選股難度真的很高，只是仍看好台股長線走勢，還是要掌握台股時機。」雖說電子股是市場主流，中概股也有投資商機，但若不想花腦筋選股，不妨投資國內的股票型基金。
★選擇一：業績成長性高的電子股
「下半年仍以電子股為主流，晶圓代工、封測、光電、ＤＲＡＭ都是值得留意的標的。」陳忠瑞建議，必須提高警覺的是，一旦遇到全球股市回檔，台股也很難一枝獨秀。而趨勢反轉最好的觀察方式就是大盤指數連跌二十％，否則其他都屬於短線上的回檔修正，不必過度擔心。
康和證券自營總部總監廖繼弘則認為，台股漲多勢必面臨技術線型上的修正，因此建議避開漲多的金融或傳產龍頭股，投資人可回頭布局之前股價先回檔後的電子股，例如ＩＣ設計、網通股、ＬＥＤ（發光二極體）。Vista概念的筆記型電腦零組件相關類股，則是兆豐證券研究部協理黃國偉首推的建議標的，包括群光、新日興、昆盈；或是已經築底完成準備補漲的ＤＲＡＭ概念股，例如威剛、創見、勁永、品安等，及ＩＣ設計的立錡、聯詠等；另外，中國收成股隨著中國大陸高度的經濟成長，相關的中國內需成長股也值得關注。
★選擇二：中概內需收成股
以先進國家消費占經濟成長率 （ＧＤＰ）比重多在六成以上，大陸目前僅四成，大陸內需消費市場的成長空間仍大，況且還有二○○八年北京奧運利多加持。因此在大陸有經營據點、賣東西給大陸人民的食衣住行育樂等公司，獲利前景都看好，其中消費跟奧運相關的公司都值得留意。
黃國偉指出，例如食品飲料業就是人民幣應收帳款最多的公司之一，統一、味全、宏全，和百貨與通路的遠百、潤泰新，以及鞋類製造相關的寶成、豐泰、百和等奧運相關個股，都是值得留意的標的；另外，新麗、大成下半年業績都可望有不錯的表現。
★選擇三：績效好的科技與中概基金
如果看到台股大漲，自己挑股票又沒有信心，那就交給專業的基金經理人來幫忙你賺錢。元大投信副總、也是元大高科技基金經理人林明生指出，下半年台灣電子產業將進入旺季，尤其是接下來的除權息旺季，加上科技新產品陸續問世，均有利推動台股推升至年底甚至是明年第一季，因此最省事的方式，就是在第三季以投資國內科技基金為首，中國概念題材的基金為輔，挑選績效好的進行布局。
若以此推估今年以來基金前五名的國內股票型科技基金，包括傳山高科技、保德信科技島、華頓典範科技、台新科技、元大高科技等，以及日盛新台商、建弘大中華、保德信台商全方位等中概基金，均值得留意，作為搶賺台股大行情的口袋名單。
http://news.chinatimes.com/Chinatimes/ExteriorContent/ChinatimesWeekly/newweekly-content/0,3813,170205+96062920+0,00.html 時報週刊2007年6月29日出刊
報導/林心怡 攝影/陳信翰、陳柏宏、鄧博仁、歐新社、中央社
留言列表
