勤學財經

近日以來，金融市場的腥風血雨先是震驚了一般大眾，然後在媒體不斷強力報導中，投資人漸漸開始對這些消息變得麻痺。政府決定採行的防禦機制成了一大福音，因為唯有如此，投資人才敢放下恐懼、理性思考。

如同米蘭昆德拉作品《笑忘書》(The Book of Laughter and Forgetting) 中主角意欲抹滅自己過去所作所為，現今美國人也在嘗試糾正他們過去幾年來所擁抱的、毫不受限的資本主義－－金融機構與法人玩火玩得不亦樂乎，政客丟棄了監管的法規、消費者花錢如流水，好像負債永遠不必償還一樣。

為了歸咎問題的起源，有人認為是全民過度負債，有人說是信用過度寛鬆，有人怪罪令人搞不懂如何操作的衍生性商品，也有人認為，美國不應如此高度依賴金融業。而《Los Angeles Times》資深記者Chris Pummer 在 《MarketWatch》撰文指出，這場金融風暴的成形，所有人都有責任，也都應好好檢討。

他第一個提到的就是白宮。任期即將結束的總統小布希，未來很可能會跟Hoover一起被列入最糟的總統。為了推動共和黨人偏愛的自由放任主義，他所同意的法案殺傷力可比核子武器。

再來是金融監管機構。Pummer說，從它們近來的諸多辯解中可以發現，監管機構或這些問題衍生商品的發行者，根本不知道這些商品如何運作，也不知道它們有可能造成多大的傷害，顯得相當不負責任。

而消費者，一方面責怪銀行太過貪婪，一方面又大方利用著銀行所提供的便宜信用。貪婪的到底是誰呢？ 對發行次貸相關證券的機構而言，既然法律沒有限制發行此類債券，那麼有何不可？為了股東的最大利益，讓其他買家共同來分擔風險有何不可？Pummer說，雖然貪婪並不犯法，但貪婪卻不值得鼓勵。

前美國聯準會主席Alan Greenspan反對對衍生性金融商品加以監管（金鳥：最大的罪魁禍首，最不負責任的腦麻官僚！），而Pummer認為，Greenspan 把監管寄望在金融界人士的自律，實在太過天真。Greenspan 在 Georgetown University 的一場演講中說，「在一個以信任為基礎的市場上，商譽具有極為重要的經濟價值。因此我對近年來商譽喪失的狀況感到失望。」顯然，並非所有華爾街人士都看重他們的『商譽』。

金鳥：『商譽』一斤值多少？利令智昏處，人格掃地時！黑心符出，蘆花變生，古與今如一丘之貉，良可哀也！

連美國民主黨國會議員都在Pummer的罪人名單內。因為在民主黨總統候選人Barack Obama大力抨擊其對手 McCain的經濟政策承襲了Bush風格時，在國會佔多數的民主黨議員卻沒有去嘗試改善金融市場的瘋狂狀態。

從亞洲到歐洲，銀行業曾因全球連動密切而感到自豪，不過在金融危機發生後，他們也了解到這會帶來多大的痛苦。雖然美國舉債過多是事實，但如果沒有外國政府配合購入美國國債，也不至於形成今日的狀況。

金鳥：狡猾老美的境外經濟戰爭，死道友不用死貧道？結果貧道自己也身受重傷！

最後，Pummer說，所有消費過度的美國人都應好好檢討，為什麼他們要過著超乎自己能力的生活，也沒有準備應急的存款，現在卻來擔憂經濟的衰退可能會使自己被裁員。
就算把華爾街妖魔化，也不能真正解決深植在美國經濟內的問題，唯有徹底改變、重新出發，美國經濟才能從這場金融風暴中重新復甦。

金鳥：只怕再回首已百年身！

鉅亨網黃欣．外電報導2008 / 10 / 15 星期三 20:20
http://news.cnyes.com/stock/dspnewsS.asp?fi=\NEWSBASE\20081015\WEB2460&vi=33723&date=20081015&time=20:20:51&pagetype=usastock&subtype=index&cls=usheadline