勤學財經

由於年終獎金通常是一筆領進，因此相當適合投資母子基金，也就 是「效率投資法」、「複合投資法」，這種投資法主要是單筆加上定期定額的方式，並且更多了「停利」的設計，讓資金效率更為提高， 目前復華、永豐、第一金、保誠投信都有這種機制可選用。

所謂母子基金「效率投資法」就是把一筆資金直接單筆放入較穩健的母基金，而再定期定額地從母基金扣款到較積極的子基金，而當子基金獲利達到所設定的目標時，再把子基金全部贖回到母基金，如此 一來，就可把獲利先落袋為安，而且母基金會愈滾愈大。

各家投信的機制都大同小異，但有些彈性較大，有些投信的基金選擇性則較多，投資人可自行選擇。

國內最早推出這類投資法的就是復華投信，歷時已有6年，也因此復華投信投資理財處資深副總經理周輝啟有特別多的必勝心法。

一是扣款期數，由於複合投資法的成敗關鍵，與扣款期數長短息息相關，他建議，隨著指數位置愈高，應「拉長」扣款期數，也就是把扣款期數設多一點，如此即使指數自高檔向下滑落，才有足夠的扣款期數可逢低佈局。

其次，在母基金的挑選上，周輝啟認為，如是多頭市場或指數處相對低檔時，積極型投資人可用與子基金呈中、高度相關的基金作為母基金，如平衡型基金，以追求上漲段的報酬；但相反地，在空頭時期或指數處相對高檔時，則應適時將母基金調整為保守、穩健型的基金 ，也就是以負相關或低度相關的基金為母子基金配置，以控制下檔風險。

停利點的設定也很重要，周輝啟建議積極型的投資人在子基金的停利點設定上，可分多、空頭，多頭時設立15～20％、空頭時則設5～ 10％，整體基金的停利點不要設高於20％。

永豐金投信則建議，以明年來說，母基金可設定台股平衡型基金， 子基金可設定台灣科技基金、資源基金、民生消費基金，且停利點設定在10～15％。

第一金投信總經理俞大鈞強調，若投資人能做好長期定時定額投資 ，搭配設定向上停利出場、向下加碼攤平條件操作，將有助減少投資 股市的波動幅度，並提早達到財務規劃目標。


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