勤學財經

　路透社報導，美國芝加哥選權權交易所（CBOE）的石油恐慌指數（VOX）周二飆漲超過22％，顯示投資人預期油價續漲及波動加劇的心理，隨著中東動盪的擴散而急遽升高。

　報導指出，石油恐慌指數係基於美國石油基金（USO）的選擇權部位而來，性質上與股市恐慌指數（VIX）類似，差別在於石油恐慌指數通常與油價同向波動，而股市恐慌指數則與股市反向波動。美國石油基金由美國商品基金管理。

　私人投資客暨VIX and More部落格寫手魯比（Bill Luby）解讀說：「精明的投資人願意付更多錢買進美國石油基金的選擇權，寄望從中東帶給油市的焦慮感中獲利。」美國石油基金指的是指數型基金（ETF）。

　魯比強調：「當原油市場爆出不確定性時，油價和石油恐慌指數比較可能連袂揚升，因為此時的尾端風險是油價向上走，而非向下滑。」

　中東反政府示威抗議風潮蔓延至全球石油出口大國之一的利比亞，周二激勵紐約原油期貨觸及將近2年半來高檔，也帶動美國石油基金的買權激增，遠超過其賣權。

　根據選擇權研究公司Trade Alert的資料，周二午盤時，美國石油基金的買權約達16.5萬份，賣權則僅6.4萬份，又以本周五屆期、價格39美元的每周期買權最為熱絡。美國石油基金周二也再漲6.16％，來到38.58美元。

　石油恐慌指數周二勁揚22.19％，來到37.66，為去年7月來最高水準，意味投資人預期油價續漲及波動加劇的心理，已創下波段高點。

　報導指出，投資人隨著埃及反政府動盪的愈演愈烈而買進美國石油基金買權。過去10個交易日，美國石油基金的買權對賣權為2.51比1，比過去1年來約87％以上的時候都高。