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上半年全球主要五大資產大都呈現正報酬,表現強勢的債券類全數獲利,平均報酬達4%,漲幅超越股票。市場表現最差的則屬美元,跌幅超過5%,在美元走弱下,商品全都漲,其中又以黃金上漲逾6%最突出,至於MSCI全球股票也有超過2%的漲幅。不知投資人上半年的成績單是賺、是賠?
2011年上半年全球五大資產表現 |
資產類別 | 主要指數 | 今年以來 |
股市 | MSCI全球 | 2.06% |
MSCI已開發國家 | 2.65% | |
MSCI新興市場 | -1.61% | |
債市 | 花旗全球公債 | 3.74% |
花旗新興市場公債 | 4.54% | |
花旗美國公司債 | 3.21% | |
花旗美國高收益債 | 4.68% | |
匯市 | 美元加權匯價 | -5.54% |
歐元兌美元 | 7.85% | |
日圓兌美元 | -0.42% | |
JPM新興亞洲 | 1.84% | |
JPM拉丁美洲 | 3.88% | |
JPM新興歐洲 | 0.00% | |
房市 | 全球房地產 | 3.12% |
北美房地產 | 8.27% | |
歐洲房地產 | 11.72% | |
亞洲房地產 | -6.09% | |
商品 | CRB指數 | 1.80% |
西德州原油 | 3.71% | |
黃金期貨 | 6.26% |
資料轉載:工商時報 | 統計至:6/29 |
隨著美國QE2結束,希臘國債獲得舒緩,國內又有選舉行情,下半年該如何布局,勝算較大?
*新興市場看俏
近幾年新興市場經濟持續擴張,所得水準不斷提升,從企業獲利來看,新興巿場企業獲利再度回到10%以上,受惠於人口紅利與所得提升等因素,表現有機會優於成熟巿場。
世界銀行6月出爐的全球經濟展望也指出,受日震、中東北非動盪影響,全球工業生產及貿易放緩;但整體新興亞洲市場成長仍舊強勁,全球復甦也持續由新興亞洲國家領頭,預期資金將陸續回流,亞幣可望續強。
統計新興市場股市的最新本益比,除了墨西哥,主要新興市場大國股市本益比均跌落5年和10年平均值。
2011年上半年全球五大資產表現 |
地區/國家 | 目前PE 值數 |
5年平均 PE值 |
折/溢價 幅度(%) |
10年平均 PE值 |
折/溢價 幅度(%) |
新興市場 | 12.2 | 14.3 | -15.0 | 14.1 | -13.0 |
新興亞洲(不含日本) | 14.5 | 16.6 | -12.6 | 16.4 | -12.2 |
拉丁美洲 | 11.9 | 14.4 | -17.2 | 13.7 | -12.9 |
歐非中東 | 13.0 | 15.7 | -17.2 | 18.3 | -28.7 |
南韓 | 12.0 | 13.6 | -12.0 | 12.8 | -6.0 |
台灣 | 15.0 | 17.5 | -15.0 | 24.8 | -40.0 |
中國大陸 | 12.9 | 17.6 | -27.0 | 15.7 | -18.0 |
巴西 | 10.2 | 13.1 | -23.0 | 11.7 | -13.0 |
俄羅斯 | 7.5 | 10.8 | -30.0 | 10.5 | -28.0 |
印度 | 18.4 | 20.4 | -10.0 | 18.0 | 2.0 |
墨西哥 | 19.1 | 17.6 | 9 | 16.2 | 17.0 |
資料轉載:工商時報 |
統計至:6/24 |
新興市場上半年表現不佳;但未來具有3大利多,分別是亞洲下半年出口與內需進入旺季,市場掌握豐沛的投資題材;下半年通膨開始滑落,股市可望領先在通膨到頂前落底;資金將再湧入新興亞股。
整體而言,新興亞洲市場長線多頭趨勢不變,其中又以中、台、韓、菲、泰相對看好。
*跟富豪學投資
根據美林證券最新報告,去年亞洲淨資產達百萬美元以上的富豪人數高達330萬人,年成長將近10%,首度超越歐洲,成為僅次於北美第2富裕區域。亞洲富人迅速崛起,消費能力不容小覷,並帶來龐大內需商機,將成為新興亞洲長線走揚的最大動力。
五大資產中,富豪們最愛的投資商品,首選還是股票。不過富豪口袋夠深、子彈夠多,不可能只布局單一商品,應該是已經走出金融海嘯陰影,才會降低現金與固定收益商品的比重,提高股票與另類投資的配置。
投資人要學會參考富豪們的資產配置,並從富豪崛起的軌跡中,嗅出投資趨勢。
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