勤學財經

繳稅的時間又到了，偶然一次在餐廳吃飯，聽見隔壁桌幾位約莫六年級中段班的閒聊，「畢業到現在快五年了，每年加薪少的可憐，年年應繳的所得稅也差不多，不知該喜？還是憂？」這種五味雜陳的情緒，在現階段薪資成長緩慢的情形下，應該是一般上班族在這個繳稅的季節裡普遍都有的感受吧！
　　根據行政院主計處統計，近五年來，國內非農業部門薪資平均年增率不到一％，較民國八○年代後期，平均年增率仍有三點四％，顯示近幾年國內薪資成長有減緩趨勢。且過去十年來，包括美國、日本等先進國家的薪資都沒有明顯漲幅，未來薪資要再普遍大幅提升，恐非易事。
　　仔細算算，近五年來，微幅的薪資漲幅，再扣除節節高漲的物價，實質薪資所得將不增反減。更凸顯國人除了仰賴辛勤勞力來掙錢之外，應再積極另闢財源來為自己加薪。尤其保守投資人，在國內一年定存利率僅不到二％的微薄利率下，應該再妥善運用全球穩健的投資理財工具，讓資產增值幅度還能夠遠遠超越物價與薪水漲幅。
　　放眼全球，美國連續十五次升息下，美國公債殖利率已經來到四點七％左右，反觀國內央行於三月底雖再度升息半碼，官方利率來到二點三七五％，但仍遠低於美國利率水準，且在國內央行聲明中暗示升息將接近尾聲，相較一般預期Fed將於五月再升息一碼才會來到這次升息終點五％，未來美台利差將持續擴大，美國公債之收益將超過國內定存兩倍，加上債市多頭將啟動，海外固定收益市場相對提供較佳的增值機會。
　　在FED連續十五次升息後，美國短期殖利率持續走高至近年高點，目前兩年期殖利率與十年期殖利率相當，但存續時間卻僅有五分之一，顯示現在享受高收益率不必再犧牲較長的時間，且利率風險又較低，因此，靠海外固定收益商品，幫自己加薪，是薪水不漲的時代下，最好的策略。
（作者為華南永昌全球短期固定收益基金經理許倍禎 2006/04/20 ）
轉自:工商時報 2006/4/21