勤學財經

多年前，曾經和一位資深股民一起「煮茶論股」。席間這位前輩問我投資了哪些個股，當我告知後，他立刻批評我所買的營建股負債比太高，電子股3Q的EPS明顯比2Q低，旺季不旺。憑良心講，他對個股的了解，的確比我透徹。

最近有機會和他再度碰面，當然免不了又聊起「股票經」。我問他這幾年操盤績效如何？他很氣餒地說：「08年遇到金融海嘯，資金慘賠了將近一半、09年小賺一點點、今年沒有行情很難做，所以到目前還是虧損。」

接著，他也反問我這幾年操作股票是賺是賠。我說：「運氣很好，08年因赴美探親，所以躲過了金融海嘯引發的股災、09年獲利10％、今年因為股票買在相對低點，8月初台股上8000點時，預定報酬率就已經達成，便順勢將手中持股全部出清」。

他聽完有些不服氣，認為我的股市經驗沒他多，功課做得也沒有比他透徹，為什麼躲得過股災、在沒有行情的今年還能達成獲利目標？

回家後反覆思考他的問題出在哪？後來得出結論：這位前輩只打通了投資「任、督」二脈中的「懶」脈；「貪」脈卻未打通，又不肯遵守「心法」，以至於始終沉浮於股海中。

打通「貪」脈：設定合理報酬率

資深股民仗著藝高膽大，對投資報酬率的要求經常是30~50%起跳。而我對投資獲利的設定，一年大約是7％~10％之間。這個數據不是胡亂設定，而是根據美股長達一百年時間統計出來的，在整個二十世紀中，美股的實質報酬率為6.9％。

不過一般投資人很少一年賺個7%~10％就滿意，大都希望買到飆股，一次就能賺個百倍或千倍；有些人則是每次賺個5毛、1塊就把股票賣掉，但頻繁進出，期望能積小勝為大勝。前者在高檔不賣，容易落入紙上富貴一場；後者天天在股市裡，躲不過股災。

如果能克服「貪」念，設定合理投資報酬率，且達到預定獲利後就出場，應該就算打通「貪」脈了。

打通「懶」脈：做功課挑股

許多投資人懶得自己做功課，喜歡到處問明牌，而且最好是帶進又帶出。看看第四台老師，總是能招到那麼多的會員，就略知一二。

其實拜資訊發達之便，現在要找明牌根本不是難事。每天報紙上都會推薦10大潛力股、10大本益比相對低股、10大2Q營收創新高股、10大黃金交叉股、10大上半年EPS超過2元之個股……，不勝枚舉。

或是打開E－MAIL，券商每天都會傳來晨報，不乏對趨勢的看法或個股之分析。投資人只要從中挑出自己喜歡、熟悉或是認為有潛力的各股，觀察一陣子，就可以決定是否具有投資價值，根本不用在茫茫股海中，大海撈針。如果這一點時間都不肯花，想要獲利也難。

勝負心法：紀律

投資的任督二脈打通之後，操盤的功力會大增；但真正決定勝負的關鍵是「紀律」。

投資股票每個人都有一些準則，譬如：買股的條件、停利、停損的設定…。問題是當停損點來臨時，投資人通常會想再拗拗看，認為盤勢應該不會再繼續下探，但往往就在猶豫之中，股市又下跌了一段；通常跌到谷底時也是投資人能忍耐的最大極限，當投資人賣股求解脫之後，股市也跟著反轉直上。

若能嚴守停損標準，在第一時間停損出場，雖然損失了10％資金；但卻保住了90％再戰的本錢。

打通任督二脈，再加上心法護持，雖不敢說打遍天下無敵手，但挨打的機率，應該會減少。投資股市不變的道理：少挨打就是少賠，少賠就有機會多賺。


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