《操作生涯不是夢》第三章 傳統的圖形分析 ---10
圖23－3 矩形排列：沿著矩形上緣的兩個或多個高點繪制一條直線，再沿著矩形下緣的兩個或多個低點繪制一條直線。矩形排列可能扮演連續或反轉形態的角色。如果主要的趨勢線沒有被突破，矩形排列比較可能是連續形態。
三角形排列
圖23－4 三角形排列：每個三角形都是由兩條相互收斂的直線所界定，上側腰是銜接密集交易區上緣的兩個或多個高點，下側腰是銜接密集交易區下緣的兩個或多個低點。
其他的三角形排列
矩形是一種價格形態，走勢處在兩條平行線之間，它們通常是呈現水平狀，但有時候會向上或向下傾斜（參閱本節稍後的“狹幅盤整旗形”）。矩形與三角形可以是連續或反轉形態。
繪制矩形需要四個點：上側的直線銜接兩個漲勢高點，下側的直線銜接兩個跌勢低點（參考圖23－3）。這兩條直線是沿著密集交易區的邊緣繪制，而不是取極端價位（參考第19節）。
圖23－3 矩形排列：沿著矩形上緣的兩個或多個高點繪制一條直線，再沿著矩形下緣的兩個或多個低點繪制一條直線。矩形排列可能扮演連續或反轉形態的角色。如果主要的趨勢線沒有被突破，矩形排列比較可能是連續形態。
當價格突破矩形之後，經常再度折返而測試矩形的邊緣（B、D與E）。這種拉回走勢是低風險的理想進場點，可以朝突破方向建立部位，停損設定在矩形之內。
矩形的兩緣將重復扮演支撐與壓力的角色。以D線為例，它最初是矩形的支撐，價位向下突破之後，它成為壓力；五月份，當價格向上突破之後，它又成為支撐。在圖形的最右端，價格遠高於上昇趨勢線，最好等待拉回再買進。
上側的直線代表壓力，多頭在此喪失動能；下側的直線代表支撐，空頭在此耗盡力氣。矩形排列顯示多／空雙方勢均力敵。然而，問題是：在這場多／空戰爭中，誰是最后的贏家？
當價格逼近矩形排列的上緣，如果成交量放大，比較可能發生向上突破。反之，當價格逼近矩形排列的下緣，如果成交量放大，比較可能發生向下突破。矩形的有效突破需要伴隨著大成交量----大約較前五天平均成交量高出一半或三分之一。如果成交量不大，很可能是假突破。
矩形的高度在上昇趨勢中通常比較高，在下降趨勢中比較低。矩形涵蓋的期間愈長，其突破走勢的意義愈重要。周線圖上的矩形突破尤其重要，因為這代表多頭或空頭的關鍵性勝利。
當矩形突破之後，可以透過數種方法衡量目標價位。計算矩形的高度，由突破點朝突破方向衡量，這是最低的目標價位，最大目標價位是取矩形的橫向長度，然後由突破點向突破方向衡量，根據Tony Plummer的說法，矩形是屬於一種螺旋狀發展的趨勢。對於目標價位的計算，他建議取矩形的高度，乘以三個費波納茨比率（1.618與2.618與4.236），然後由突破點向突破方向衡量。
交易法則
當價格擺蕩於矩形排列的兩側邊緣，雖然場內交易員可以從事短線的交易，但真正的大錢還是來自於突破走勢。
1.如果希望在矩形排列之內進行交易，下側邊緣是買進點，上側邊緣是放空點。擺盪指標(Oscillators)有助於判斷矩形排列的價格反轉位置。當“隨機指標”(Stochastics)，RSI與“威廉斯%R”（參考第4章）触及基準線而改變方向，代表矩形排列內的價格反轉訊號。
如果你在下側邊緣買進，停損設定在矩形的稍下方。如果你在上側邊緣放空，停損設定在矩形的稍上方。你必須保持敏銳的戒心，稍有反彈的徵兆就必須獲利了結。在矩形排列中，“多等幾檔”是很危險的心態。
2.判斷矩形的突破方向，應該分析時間架構較長的走勢圖。如果你希望掌握日線圖上的突破，必須判定周線圖中的趨勢方向，因為矩形可能朝該方向突破（參考第43節）。
3.如果在向上突破買進或向下突破放空，停損點應該設定在矩形內部的邊緣。價格可能夾著小量拉回到矩形的邊緣，但有效突破之後的折返走勢應該不會進入矩形之內。
狹幅盤整與旗形
狹幅盤整是一個矩形排列----長期的密集交易區。在“道氏理論”中，狹幅盤整是屬於主要趨勢中的反向修正走勢（譯按：換言之，它是一種連續形態）。這種密集交易區的高度，大約是當時股價的3%。如果股票市場出現狹幅盤整的修正走勢，而不是幅度較大的矩形排列，這代表強勁的主要趨勢。
旗形也是一種矩形排列，上緣與下緣的直線相互平行，但向上或向下傾斜。突破通常是朝傾斜的相反方向發展。換言之，向上傾斜的旗形，比較可能發生向下突破；向下傾斜的旗形，比較可能發生向上突破。（譯按：旗形通常被視為是連續排列。所以，在上昇趨勢中，修正的旗形向下傾斜，然後向上突破而恢復上昇趨勢。同理，在下降趨勢中，修正的旗形向上傾斜，然後向下突破而恢復下降趨勢）。
如果上昇趨勢中出現向下傾斜的旗形，可以在旗形最近的高點上方設定買單，藉以掌握向上突破的走勢。如果上昇趨勢中出現向上傾斜的旗形，這代表出貨的盤勢，比較可能出現向下突破，可以在旗形最近的低點下方設定空單，下降趨勢的情況則恰好相反。
三角形排列
三角形是一種密集交易區，其上緣與下緣的直線向右側收斂（參考圖23－4）。它可以是反轉排列，但通常是連續形態。某些技術分析者稱它為“螺旋”。市場的力量持續受到壓縮，準備由三角形排列中強力跳出。
圖23－4 三角形排列：每個三角形都是由兩條相互收斂的直線所界定，上側腰是銜接密集交易區上緣的兩個或多個高點，下側腰是銜接密集交易區下緣的兩個或多個低點。
如果上側腰相對平坦，下側腰向上傾斜，這稱為“上昇三角形”（圖形中標示為Asc T），比較可能發生向上的突破。如果下側腰相對平坦，上側腰向下傾斜，這稱為“下降三角形”（圖形中標示為Desc T），比較可能發生向下的突破。兩腰傾斜程度相互對稱的三角形，稱為“等腰三角形”(Symm T)，它代表多／空雙方的力量均衡，比較可能是連續形態。
有效的突破經常發生在三角形橫向長度的三分之二以內，突破之後，價格有時候會折返測試，拉回走勢是理想的進場點，朝突破方向進行交易。
小三角形----高度為前一波趨勢幅度的10%到15%----比較可能是連續形態。許多上昇趨勢與下降趨勢中都點綴著這類的三角形，就像一篇文章中的標點符號。大三角形----高度為前一波趨勢幅度的三分之一或以上----比較可能是反轉形態。還有一些三角形最後演變為橫向走勢。【BINGO 收集整理】
三角形可以根據角度而分為三大類。在等腰三角形中，兩腰的收斂角度相同。如果上側腰與橫軸的夾角是30度，則下側腰與橫軸的夾角也是30度。等腰三角形是反映相當均衡的多／空力量，比較可能屬於連續形態。
上昇三角形的上側腰相對平坦，下側腰向上傾斜。平坦的上側腰，代表多頭有力量將價格推昇到相同的水準；向上傾斜的下側腰，代表空頭逐漸失去力量，上昇三角形比較可能向上突破。
下降三角形的下側腰相對平坦，上側腰向下傾斜。平坦的下側腰，代表空頭有力量將價格下壓到相同的水準；向下傾斜的上側腰，代表多頭逐漸喪失推昇價格的力量。下降三角形比較可能向下突破。
在三角形的發展過程中，成交量將逐漸萎縮。如果漲勢的成交量比較大，向上突破的可能性較高。如果跌勢的成交量比較大，向下突破的可能性較高，有效的突破必須夾著大量----至少較前5天平均水準高出50%。
有效的突破通常發生在三角形橫向長度的前三分之二區域，如果突破發生在最後的三分之一區域，最好將它視為假突破。如果價格持續收斂到三角形的頂點，很可能發展為橫向走勢。三角形排列的多／空雙方，就像是拳擊台上的兩個選手，早期的突破代表某位選手比較強，有能力擊倒對方。如果價格整理延伸到頂點，多／空雙方都會精疲力盡，沒有能力擊倒對手----無法產生明確的趨勢。
相關市場經常會同時呈現三角形的排列，假定黃金、白銀與白金都發生三角形排列，如果黃金向上突破，則白銀與白金也可能隨後跨進。外匯市場也有類似的情況，尤其是相關的貨幣。例如：德國馬克與瑞士法郎，這種方法也適用於股票市場的類股----例如：通用汽車與福特汽車，但不是IBM。
當三角形突破之後，可以估計它的最低目標價位。計算三角形底部的高度，由突破點做垂直的衡量，如果三角形是發生在明確的趨勢中，而且形狀很小，突破之後的走勢通常會超過目標價位。你也可以根據前述的費波納茨比率衡量目標價位。
交易法則
除非三角形的規模極大，否則盡量不要在三角形排列之內進行交易。隨著三角形的收斂，價格振盪的幅度將愈來愈小，交易的獲利空間非常有限，傭金成本與滑移價差的傷害也相對嚴重。
1.如果你決定在三角形排列之內進行交易，可以採用擺蕩指標協助判斷價格的轉折點。例如：“隨機指標”（參考第30節）與“艾達透視指標”（參考第41節）。
2.如果三角形排列是發生在日線圖中，不妨根據周線圖判斷三角形的突破方向（參考第43節）。如果周線圖的趨勢是向上，則日線圖中的三角形也可能向上突破，反之亦然。
3.如果你希望在向上突破時買進，將買單設定在上側腰的稍高處，並隨著價格收斂而向下調整。如果你希望在向下突破時放空，將空單設定在下側腰的稍低處，並隨著價格收斂而向上調整。一旦部位建立之後，停損點應該設定在三角形邊緣的內側，價格可能拉回到三角形的邊緣，但有效突破的折返走勢應該不會深入三角形之內。
4.當三角形突破之後，如果發生拉回的走勢，必須留意成交量的變化。如果拉回夾著大量，先前的突破可能是假突破，但成交量如果很小，這是加碼的好機會。
5.如果價格進入三角形長度的最後三分之一區域，取消你的買單或空單。發生在最後三分之一區域的突破，非常不可靠。
其他的三角形排列
三角旗形是小規模的三角形排列，它的兩腰朝相同的方向傾斜。如果三角旗形傾斜的方向與先前的趨勢相反，它是屬於連續形態。有一種說法：“三角旗形飄揚在旗杆的中央”----換言之，旗形之前與之後的漲勢將有相同的距離。如果三角旗形傾斜的方向與先前的趨勢相同，這透露疲態----趨勢即將反轉。
拓寬三角形的兩腰向外發散：換言之，排列中的高點不斷墊高而低點不斷下降，這代表多／空雙方不斷涌入的歇斯底里行情。價格波動愈來愈劇烈，白熱化的鬥爭使得上昇趨勢不能持續----拓寬三角形將扼殺上昇趨勢。
菱形是由兩個三角形排列構成。首先是拓寬三角形，其次是等腰三角形。這種排列很難以辨識，對於圖形分析者來說，它是典型的羅沙哈測驗。如果你努力嘗試，或許可以發現它們，但沒有什麼交易上的價值。我曾經搜尋菱形（鑚石）……結果它們大多數是鑚石（假鑚）。
雙重頂與雙重底
雙重頂是指價格漲勢在前一個高點位置形成頭部，雙重底是指價格跌勢在前一個低點位置形成底部。第二個頭部或底部的位置可以稍高或稍低，這經常會讓初學者覺得困擾。
精明的交易者是利用技術指標辨識雙重頂與雙重底，它們經常會伴隨著多頭與空頭的背離，這兩種排列都是屬於最佳的交易機會。
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