“任何真理都要歷經三個階段：第一、它被嘲笑；第二、它被激烈反對；第三、它被不言自明地接受。”—— 亞瑟•叔本華
昨晚，金價再創歷史新高，突破1040美元，給那些認為黃金只是“歷史的遺跡”、“無用的金屬”、“合理價位在300美元每盎司”的凱恩斯主義者一記響亮的耳光。這是一個所有人都應該銘記在心的歷史性時刻，它標誌著什麼呢？
我認為它開啟了凱恩斯主義的破滅之路。儘管美國背負著幾十萬億美元的債務，儘管美國失業率頻創新高，卻仍有人在不斷高喊：“美國經濟正在復蘇”，“美元還 將走強”，“美元的國際儲備貨幣低位不可撼動”，“美國仍是世界獨一無二的超級大國”。回顧一下叔本華的那段關於真理三段論的名言，不難看出，10年之前 如果誰說美元會持續貶值，其國際儲備地位將丟失，那他定會為人嘲笑；但現在已經到了凱恩斯主義者們強烈反對的階段了（在討論審計和廢除美聯儲的問題上也是 如此，最近獲知已有290位議員支持榮•保羅提出的審計美聯儲計畫HR1207，伯南克慌了）；那麼明天呢？那些信奉“天不變，道亦不變”的保守分子，未 來可能出現的各種狀況或許會讓他們瞠目結舌。
凱恩斯主義者雖然認同市場經濟能給社會帶來繁榮和進步，但卻認為“看不見的手”並非永遠可靠，他們聲稱“如果政府不對市場進行適時干預，則會周而復始地爆 發經濟危機”。凱恩斯經濟學其實本質上是一門“教政府應該如何干預市場”的學問，這門學科成立的目的不是為了解釋各種經濟現象（因為之前許多經濟學大師們 早就已經完美做到了這點），而是提供一套貌似科學的“理論”給政府干預市場提供理由，迎合了政客的心理，因此在二戰之後才會遍地開花。如果說凱恩斯主義除了給政客與中央銀行家們帶來了十足利益之外，還有什麼貢獻的話，那就是養活了一大批被納稅人高薪供養的“主流經濟學家”。
什麼才是社會繁榮的動力？是消費還是儲蓄？凱恩斯主義者告訴我們是消費，所有人都應該大膽消費、放心消費、超前消費。而執著的儲蓄者被奚落、嘲笑，並且剝 奪了財富。在一片“救市”的高喊聲中，利率幾乎被調降到了零，與其說是刺激消費，不如說是在威脅儲蓄者，讓他們不敢不消費。現在的市場已經不再由供求關係 決定了，而由中央銀行家們的意願決定。自食其力的小企業家們辛辛苦苦幹一年，被名目繁多的稅收與政令（養老金、醫療金，以及其他福利政策）壓得喘不過氣，而與華府與美聯儲關係密切的企業巨頭們，只要跟伯南克或蓋特納談上一個鐘頭，幾百億美元就輕鬆到手了。“裙帶資本主義”正是資本與權力相結合的產物，成功 與否不在於你做得有多好，而在於你究竟認識誰。
你或許還不太瞭解，社會的繁榮與進步之源並不是你所聽到的消費，而是儲蓄。社會發展需要資本，只有資本才能產生利潤，馬克思告訴我們，資本來自“原始積 累”，但“原始積累”又來自哪裡呢？答案仍然是儲蓄。暫且不提“原始積累”的殘酷性，雖然英國人通過燒殺搶劫掠奪走了印第安人的土地和財富，但這些財富的 本原仍然是印第安人世代勞動後留下的儲蓄。由此可見，沒有儲蓄也就沒有資本，進而沒有利潤，社會發展也會就此止步，甚至倒退。美國進入21世紀後，企業發 展所需的資本，很少來自國內，統統來自國外，特別是中國。G20會議要求中國減少儲蓄率，擴大消費，這難道真的是美國想要的嗎？如果所有人都開始花錢而不 再儲蓄，那麼資本從何而來？
遺憾的是，目前除了被邊緣化的奧地利經濟學派之外，沒有多少人真正明白此輪經濟危機的實質是儲蓄危機。當所有人都認為把錢放在銀行裡存定期是一種愚蠢行 為，而炒樓炒股買基金才是理財之道的時候，銀行的自有儲蓄便捉襟見肘了。你或許會問，銀行完全可以通過印鈔票的方式為企業貸款，這樣不也有資本了嗎？經濟 不也可以運轉了嗎？為什麼說只有儲蓄才能創造資本呢？實際上大部分商業銀行正是這麼幹的，這多虧了中央銀行為他們源源不斷地“提供流動性”（其實就是印鈔 票的委婉說法），但這仍然是一個分配儲蓄的過程，其特殊之處在於，此時銀行貸出的不是自己儲戶的儲蓄，而是利用通貨膨脹“貸出”所有公民的儲蓄。只要發生 這個過程，紙幣的購買力就會下降（相當於你的儲蓄被消耗了），而當銀行收回貸款的時候，紙幣購買力才會回復。在這個過程中，即使你完全不跟銀行打交道，你 的實際儲蓄也被用作資本走了一遭，可這些資本所產生的利潤（利息）全歸銀行所有。有人說中央銀行是最終貸款人，但在我看來中央銀行其實是一個超級儲戶，在 沒有人願意存錢時，央行就會作為“超級儲戶”開閘放水，為其他商業銀行“注入”資本金。最要命的是，銀行從來不會完全“收回”貸款，當前一筆貸款被歸還 時，他們會發放更多新貸款，這就是貨幣供應量有增無減的原因。也就是說，你“丟失”的錢永遠也回不來了。銀行無法長期操弄的，只有誠實貨幣，如黃金和白 銀，因為能發放它們的，只有上帝。
值得指出，無論在危機之前，還是危機之後，發生的一切盡在奧地利經濟學派的意料之中。奧地利學派極力反對政府干預，他們主張“小政府，大市場”。奧派認 為，我們現在經歷的危機並不是問題本身，而是先前一系列問題所導致的後果，它是市場對錯誤決策的自我糾正。真正的問題在泡沫上升期就已經存在了。政府對市 場的干預才是所有問題的根源，現在他們卻扮演起救世主的角色，跑出來高喊救市，繼續扭曲市場正常的調節機制。政府的錯誤在於：
1. 長期奉行低利率。
美國納斯達克與房地產泡沫之所以會興起，根源就在格林斯潘長期奉行的低利率。我們不能說格林斯潘犯了錯，因為靠一個人的力量把握市場利率是很難的，就算換 一位美聯儲主席他也未必比格老做得好。真正的問題在於為什麼要讓中央銀行制訂利率？為什麼不把利率決策權交給市場，讓其自發決定？如果沒有中央銀行，那麼 當投機開始盛行，多數人都想通過杠杆大量借貸以賺取超額利潤時，有限的貨幣供給必然會讓利率急劇上升，對泡沫形成起到強有力的遏制作用。但美聯儲卻以 CPI仍然溫和為理由，長時間拒絕加息，然而資產價格的上漲根本沒有計入CPI。雷達都有問題，決策者們能不犯錯嗎？
2. 為大企業提供擔保
不知從何時起，“大而不倒”（Too big to fail）已經成了企業界的潛規則。大企業的CEO們很聰明，他們之所以敢用20 ~ 30倍的杠杆，是因為他們明白，即使出了事，“後面也有人”。房利美和房地美就是兩傢俱有政府擔保的出售抵押債券的公司，因為規模太大，所以政府不允許它 們倒閉。正因為有“後臺”撐腰，投機者們才能放心大膽地將債券價格炒上天，誰都知道這些債券價格早已脫離基本面，但又有誰在意呢？只要在問題爆發之前將它 們快速拋售就行了。政府的這種“選擇性擔保”嚴重損害了企業積極性。有前景、有能力、經營良好的小公司往往在市場遭受冷遇，融資不利；而機構臃腫，無所事 事，但有政府背景的大公司往往如魚得水，讓投資者競相追捧，因為大家知道他們“大而不倒”。在這種被扭曲的市場狀況下，資本無法進行有效配置，難以流向最 需要它的地方。我國中小企業也存在類似問題，看看創業板推出時的境遇，不禁讓人扼腕歎息。只要政府還在救市和擔保，危機就不會結束。
現在，各國央行已經向市場“注入”了數萬億美元的“流動性”，這不會是免費的午餐。此次金價再破歷史高點，意味著人們對印鈔機救市的政策正在喪失信心。奧 地利學派已經成功預測了金融危機，美元貶值，資產泡沫破滅，這些都一一應驗了。他們的另一個重要預測就是：大量印鈔必然會導致物價飛漲。您是相信基於常識 的奧地利經濟學，還是相信聯儲主席伯南克那高深莫測的退出策略？沒有人能置身於這場遊戲之外，您必須選擇。如果您錯了，而您又不幸屬於中產階級，那麼您的財富將被通貨膨脹洗劫一空。
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