守紀律比猜時機重要！【朱紀中專欄】2016-06-17
朋友問我，為什麼和我同時間進場買印度基金、我定時定額的報酬率有10%(到四月下旬)、她的只有3%？我把交易紀錄拿出來研究，發現我做對一件事：不猜底！看到市場大跌、就加大扣款金額，待市場回穩，再縮減扣款頻率和每次扣款金額。結果就是同期間印股指數小漲3.73%，我卻賺10%停利出場。
將印度基金停利出場後，市場持續上揚，從我賣掉基金當天到六月十五日為止，印股指數續漲4.38%。單就報酬率看，我真的是賣太早了！可是，如果從整個投資過程看，這卻是一個美好的投資經驗，因為我守住了定時定額投資的紀律。這些紀律包括⑴碰到大跌勇於加碼。⑵績效達到停利點就紀律停扣。⑶停利後仍繼續扣款買進，並未從此離開市場。只是因為市場行情已上漲一段，所以扣款金額和頻率都降低，從原本一個月扣3次、減成每月扣1次，扣款金額也減半。
因為是拿賺到的錢繼續扣款買進，因此儘管是一路往上扣款，兩個月下來基金投資報酬率只有2.33%，績效明顯不如指數。但是，我卻一點兒心理負擔都沒有，因為手上現金滿滿，又已經有3個多月賺10%的累積報酬擺在那兒。所以，面對美國企業獲利正從高峰下滑(參見附圖)、「脫歐公投」可能成真、人民幣可能大貶等利空消息，我的心情卻是利空大跌最好再演一次！如果美股真的因為歐洲政局變化、以及企業獲利走低而大跌，我剛好可以複製今年一、二月時逢低加碼扣款投資的經驗，趁低檔用力累積基金部位。相反的，就算利空最後未出現、股市並未大幅拉回，可是因為在震盪盤中我仍持續扣款，後續印股只要有高點，我一樣有紀律停利出場的機會，差別只在停利出場時點會很快到來、還是要等一段時間。
圖：美國企業獲利高峰已現？
資料來源：SMART智富月刊
為了將這段美好投資經驗的效果放大，最近，我還研究，除了扣款投資印度股市之外，要不要再挑個今年表現很差的市場來投資。為什麼要挑今年表現差的市場？因為只有短中期處於跌勢的市場，才能讓定時定額扣款的投資人在低檔建立部位、等著反彈行情出現。就過去1年和今年以來表現很差的股市分析，目前在低位的市場主要有3個：中國、日本和歐洲。我該挑選那一個投資？這要仔細做一下功課，下回再跟大家報告。
表：今年以來表現最差的股市
資料來源：STOCK Q 2016/6/15
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