每年初，很多國家多有國際金融論壇聚會；除本文在1/13至1/15參加之香港全球金融論壇之外(詳細內容請參考主筆室相關文章系列)？在國際金融投資界素有常勝軍之「量子基金」負責人索羅斯先生(George Soros，1930/8/12日)，最近對2013年國際金融情勢發展他的觀點，由於他幾乎可稱是全球避險基金的教父，因此，他的觀點值的深入解讀。索羅斯先生，在1970年時與吉姆.羅傑斯一起創量子基金。在1970年至1980年十年間，量子基金以每年驚人的42.6%回報率，創造了大部份財富。
索羅斯上周在瑞士Davos所舉行的第40屆世界經濟論壇上，提及他對2013年國際金融變動的觀點，由媒體的報導，他提及的重點有下列幾點：
一、美國的量化寬鬆貨幣政策(即QE)是有用的，他認為美國經濟已經因此政策正在復甦中。
二、索羅斯認為，如果美國經濟真的成長，那投資人必需注意，市場利率可能會上升。索羅斯認為此一情勢可能就會在2013年出現，有可能現在已經開始發生了。
三、索羅斯認為日元貶值的結果將使歐元兌美元趨於強勢。
四、索羅斯說，穩定的匯率市場已經結束，未來全球匯率市場是不穩定的。
本文為什麼要解讀這一些金融大師的觀點？因為，依本文實務經驗，所有機構投資者或是金融投資專家，通常無法一心二用或是顧東西而言南北。他們所說的話，大多表示這是他們已經Do的策略，因為他們更希望的是，當這一些觀點說出來之後，所有其它投資者認同他的看法，Herding It！跟進！然後趨勢就自然形成！索羅斯的見解，是話中有話，但本文要以正面的態度來解讀。
先就市場利率觀點，大師的觀點令人訝異！在經濟學上，市場利率就是資金的價格；因為貨幣需求增溫，價格才會上揚；因此市場利率大多在景氣不錯期間才可能顯著上揚。索羅斯先生的觀點有點太早了，因為即使美國經濟復甦，企業對於資金需求也不太可能如此快速。以美國1,990年到2,000年所謂「非理性繁榮」之經驗；美國FED引導利率下降的過程，至少需要三年以上的時間；雖然QE1就已符合此一條件，但那是因為金融危機的救援行動，不能算是。而且，本文指的是持續寬鬆，就如之後之QE2等。
這一些QE政策的影響效果如何？就以近期科技類股的股價來看，龍頭股Apple的股價跌勢尚未穩住，如何使所有企業引發投資熱潮；而若以基本面，房屋開工或是成屋銷售數字之復甦多是緩慢與漸進式的，也不可能一飛沖天；再來以2012年FED所提及的「退場機制」來看，FED量化寬鬆貨幣政策(QE)在今年底才會逐步退場，因此，以需求面的發展來看，未見市場利率會因企業資金需求而有上揚之徵兆。
http://news.cnyes.com/Content/20130129/KH5KVQ78WRGTU.shtml
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