勤學財經

相較於去年初外資看台股的氣勢如虹上萬點的趨勢，今年外資對於台股後市顯得相對保守，部少外資分析師表示，在整體經濟景氣不佳、歐美外部風險升溫的情況下，台股今年表現的空間其實有限。因此即便在選後政治因素去除後，外資看台股後市仍多維持在7600-8700點間，預估今年第1季可望落底，在第2季後由電子類股帶動持穩發展，第3季後應可有向上走揚。

去年年初外資多認為，即使台股短線多震盪，年底還是有上看萬點的態勢。但好景不常，在去年第3季後，外資紛紛下修目標價，不僅萬點夢碎，連9000點大關站穩都是曇花一現，分析師就指出，主要是去年8月股災接續第3季後歐美市場走疲，加上台股企業下修獲利超乎預期，內憂外患讓台股欲振乏力。

由於外部風險不確定因素仍存，今年外資看台股相對保守，其中大和證券、法國巴黎證券、瑞信證券、花旗環球證券、野村證券、德意志證券、美林證券預估台股今年最高目標指數分別為8700點、8600點、8500點、8300點、8200點、8150點、8000點，但瑞銀證券預估目標指數為7650點，麥格理證券和高盛預估目標指數約為7600點，皆不到8000點大關。而摩根士丹利證券目標指數為7900點，假設今年是牛市年，台股很有機會直奔9000點，上檔空間仍有25%，但如果台股今年是熊市年，台股很有可能有下跌19%，僅剩5800點。

不少外資分析師認為，龍年台股走勢約在上半年會出現一次測底的可能，主要原因上半年歐債即將到期，預估2-3月會有短期影響，要待第1季經濟相關數據落底，企業獲利下修告一段落後，第2季訂單可持穩表現，第3季後就能往上。整體而言，上半年仍是盤整格局，要待下半年隨著全球經濟將逐漸復甦，電子類股新品周期帶動台股目標指數正向走揚。

在類股表現上，去年大展身手的傳產股雖在兩岸題材還有發揮，但今年多數外資已喊進加碼電子股，主因電子股股價已將總體經濟衰退的利空因素反應，相較之下，部分非電子股的獲利預估值仍處於高點，加上電子類股下半年新品陸續上市，比較有題材發酵。不少外資分析師就指出，預估選後傳產類股仍有一席之地，在中國寬鬆政策的訊號下，可支撐傳產類股走揚，下半年則由微軟Win 8、英特爾Ivy bridge處理器帶動PC、NB可望回溫。


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