勤學財經

該不該投資人民幣？

哈佛歷史學者 Niall Ferguson 的特長是經濟史與國際關係史，以反大眾且挑釁的觀點聞名。他對日本貨幣貶值行動有何看法是一件令人感興趣的事。

凱因斯除了總體經濟學說影響全球經濟政策至今，但他其實也是 20 世紀最活躍的投資人之一，甚至可以算是避險基金經理人的開山祖師爺。他的投資經歷與教訓很適合作為當代投資人的遠距教學內容。

1920 年代初，一次世界大戰結束，德國、法國、意大利受到毀滅性打擊，凱因斯堅信這些國家的貨幣會隨著一發不可收拾的通膨而崩潰。

包括台、韓等亞洲國家，近期經常帳大多出現盈餘，加上歐美實施量化寬鬆措施，全球熱錢大舉蜂擁到亞洲來，照理說，新台幣、韓元等亞幣都應該面臨一波升值走勢。但是，亞洲主要貨幣卻是競相走貶，很明顯是各國政府在幕後「作莊」。

每年初，很多國家多有國際金融論壇聚會；除本文在1/13至1/15參加之香港全球金融論壇之外(詳細內容請參考主筆室相關文章系列)？在國際金融投資界素有常勝軍之「量子基金」負責人索羅斯先生(George Soros，1930/8/12日)，最近對2013年國際金融情勢發展他的觀點，由於他幾乎可稱是全球避險基金的教父，因此，他的觀點值的深入解讀。索羅斯先生，在1970年時與吉姆.羅傑斯一起創量子基金。在1970年至1980年十年間，量子基金以每年驚人的42.6%回報率，創造了大部份財富。

從郭台銘的未來規劃看未來趨勢的市場導向

郭董殺入精品百貨 長子掌舵

2012年終日本經濟盤點 2012-12-21

２０１２年日本經濟在經過第一季度的短暫復蘇後，第二、三季度連續出現負增長，重新陷入技術性衰退。 

在不確定因素攪局下，讓債券在今(2012)年搶盡風頭，展望2013年，富蘭克林證券投顧表示，預料風險趨避心態可望降溫，投資人可增加股票配置，其比重則可依照「100法則」(意即100-年齡=股票基金佔投資組合的比重)配置，投資區域則看好美股、新興亞洲、大中華與邊境市場等區域。

受金融海嘯衝擊影響，使得風險趨避心態升溫，部分投資也紛紛減持股票以求避險。富蘭克林證券投顧表示，目前許多股市的評價面已低於歷史平均，預估未來隨著景氣回溫、企業獲利動能回升，有望拉抬全球股市進入多頭行情的中升段。

戳穿聖誕漲勢童話

投資通訊專家、MarketWatch專欄作家赫伯特(Mark Hulbert)撰文指出，所謂聖誕漲勢之說很大程度上說來都只是華爾街編造的美麗童話，哪怕市場真的會在年底上漲，也要等到耶誕節開始之後。

人稱「新末日博士」的紐約大學經濟學教授魯比尼(Nouriel Roubini)日前在接受彭博電視專訪時指出，若美國跌落「財政懸崖(fiscal cliff)」並陷入衰退、歐債危機惡化、希臘退出歐元區、中國大陸經濟硬著陸，加上以色列與伊朗爆發戰爭導致油價飆升至每桶200美元，那麼完美風暴(perfect storm)就會在明(2013)年成形。

不過，魯比尼預設主要的情境並非上述所說的完美風暴。他基本認為，明年先進國家將會成長趨緩、部分(例如英國、日本，但不包括美國)陷入衰退，而新興國家的成長也會放緩。

魯比尼對歐元區的情況最為擔憂。他表示，最新數據顯示歐盟經濟已陷入二度衰退，預期歐洲邊緣國家(例如義大利、西班牙、塞普勒斯等國)自2013年起將會維持在衰退的狀態。

柏南克(Ben S. Bernanke，見附圖)一席「財政懸崖(fiscal cliff)若無解央行恐束手無策、會在確定經濟復甦上軌道後才會考慮政策退場機制」的言論意味著什麼？

CNBC 20日報導，Virtus Investment Partners首席市場策略師Joe Terranova表示，柏南克談話意味著這是一個對債券很友善的環境，而未來也會是如此。他建議，投資人應該好好研究一下殖利率，同時搜尋支付股利的股票。

美國財政懸崖的問題，在最近幾天成了全球市場的關注焦點。

美國大選過後沒多久，美國股市便遭到重創，但美元卻是連二天上漲，來到了二個月高點。

歐巴馬獲選連任，美國民眾再給了他 4 年繼續拚經濟，但實際上，對於加速經濟及就業成長，歐巴馬能做的可能不多。歐巴黨在拉鋸戰中以小幅差距贏了羅姆尼，而他未來的路並不輕鬆，因為經濟復甦緩慢、公債可比天高，選民們都深深感到挫折。